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GPU / AI 加速器赛道
GPU vs ASIC · AI 算力主芯片
NVIDIA / AMD / Broadcom / Marvell · 昇腾 / 寒武纪 · CapEx→HBM/CoWoS/光模块 传导链
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晶圆代工行业
Foundry · 整条 AI 产业链的瓶颈端
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Optical Modules · AI 数据中心互联
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PCB 行业
Printed Circuit Boards · AI 服务器主板
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Hyperscaler CapEx 深度
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AI 基础设施资本开支 · v2
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国产芯片算力替代
国产化 · AI 芯片 / GPU / NPU
华为昇腾 / 寒武纪 / 海光 · 美国出口管制下的国产替代
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先进封装行业
Advanced Packaging · CoWoS / SoIC / HBM 后段
TSMC / 长电科技 / 通富微电 / 华天科技 · HBM + GPU 必经环节
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半导体设备行业
Semiconductor Equipment · WFE 整条算力链根基
ASML / AMAT / LAM / KLA / TEL · 北方华创 / 中微 · EUV 卡脖子 + 国产替代 + HBM4 拉动